公交行动我国住户出行最首要的交通形状，无疑领有着最平素的用户客群，但思要从这些“等车”用户身上赚出一桶金，却似乎并扼制易。

赶在2024年的临了一天，数据智能公司MetaLight Inc.(以下简称：元光科技)向港交所主板提交上市央求书，中金公司为其独家保荐东谈主。而它的运营主体更令东谈主熟知：一款名为"车来了"的APP，能够诈欺大数据和AI本事，及时跟踪公交位置，预测到站时刻，不错匡助用户高效地狡计出行时刻。

智通财经APP了解到，这实质上并非元光科技初度叩响香港市集的IPO大门，本次是继其于2024年5月31日递表失效后的再一次央求。

近两年衔接蚀本，九成收入来自于告白

招股书浮现，元光科技是一宗派据智能公司，提供公交领域的时序数据智能作事。公司专注于利用时序数据(依时间规章摆列的数据点)来发现及预测分析对象随时刻变化的趋势、模式及波动特征。

从便民的角度来看，车来了透过分析交通机构授权的GPS数据、用户查询及搜索历史，以及公交车与用户的数据汇总，提供即时公交时刻表及准确的瞻望到达时刻，通过减少恭候时刻的不笃定性及错过公交车的可能性，进步了出行体验。

据了解，车来了的准确性及有用性推动其在全中国的平素应用，限定2024年6月30日，已遮掩向上450个城市及州里。车来了仍是培养了庞大而活跃的用户群，左证灼识商酌的贵寓，于2023 年，按平均月活跃用户计，车来了在中国及时公交信息平台中排行第三，2023年的平均月活跃用户数约为25.30万名。限定2023年年末，该平台的用户数目向上2.64亿东谈主次。

平素而踏实的受众群体无疑给元光科技带来了变现的“灵感”，2021-2023年及2024上半年，该公司分袂罢了收入约1.63亿元(东谈主民币，单元下同)、1.35亿元、1.75亿元以及9011.3万元。

不外，收入的增长似乎未给公司的盈利才能增添助力，2021年净利润为3346.5万元，2022年蚀本2003.7万元，2023年蚀本进一步扩大至2032.8万元。从半年数据来看，2024上半年的期内利润约22.6万元，较上年同期的约393万元再度暴减。

尽管元光科技一再于招股书中强调，本事是元光科技业务的命根子。但单从收入开端来看，其开端于科技的收入却并未几，庞大的用户群体才是公司最好的收入开端。2021-2023年间，“车来了”蛊卦了数以百万计的活跃用户，通过平素的受众遮掩产生踏实的挪动告白收入基础，令其罢了挪动告白分袂占总收入的 95.6%、85.2%、96.2%、94.8%及98.2%。

除告白外，公司为企业及政府提供数据分析家具及作事，罢了准确预测及援助理智决策，2021-2023年及2024上半年，公司数据启动作事产生的收益分袂为610万元、1640万元、300万元及80万元，而信息本事搞定决策产生的收益分袂为110万元、370万元、360万元及80万元，相较告白收入而言，这部分的收入占比实则较少。

向上95%的收入来自于告白投放，当然也有波动的可能性。告白主在投放告白时，其无数的看法是要触达尽可能多的盘算东谈主群，而且为告白在受众眼前每一次曝光付费，这既是元光科技的“契机”，或者在往常也成为了其业务发展的“镣铐”。

阿里、滴滴投资光环加身，告白主为“大金主”

值得一提的是，明星鼓舞团无疑是元光科技本次IPO的看点之一。左证元光科技IPO的招股书浮现，孙熙、陈晓、肖平原偏激适度的实体和洽成为公司最大鼓舞集团，统统适度约25.21%的投票权。与此同期，滴滴出行通过子公司Cheering Venture执有18.11%的股份，成为最大的外部鼓舞。阿里巴巴集团也执股10.46%。

而元光科妙技够有阿里、滴滴的“加执”，当然也与其所在的时序数据作事市集脱不开关联，灼识商酌统计浮现，中国时序数据作事市集的规模由2019年109亿元增长至2023年319亿元，复合年增长率为30.7%，瞻望2023至2028年复合年增长率为24.3%，至2028年达到946亿元。

而元光科技所在的公交领域时序数据市集，2019年至2023年规模从7亿元增多至17亿元，瞻望往常5年接续以18%年复合增长率增长，至2028年达到39亿元，是彻头彻尾的成长性赛谈，元光科技本身也踏进行业前TOP3，看似领有巨大后劲，实则却亦然危机潜伏。

领先，元光科技的磋磨事迹一直依赖少数客户。论述期内，该公司来自前五大客户的收入分袂为1.16亿元、1.01亿元和1.26亿元，分袂占其总收入的71.2%、74.4%和72.4%，客户和洽度较高。期内，光元科技来自第一大客户的收入占比分袂为26.5%、31.2%和29.3%，在营收模式较为单一，且客户高度和洽，这将是受客户影响较大，较为危机的磋磨模式。

元光科技亦在招股书说起，公司收入主要依赖“车来了”App的挪动告白作事。淌若不成蛊卦和保留用户，或不成留下告白客户，公司的事迹和财务情状可能受到严重影响。

而“车来了”的告白展示表情千般，包括开屏告白、信息流告白、插屏告白、横幅告白和主页图标告白。而从现时互联网用户对告白采纳历程的变化来看，诸多用户觉得APP跳转告白和弹窗告白会影响用户体验，若以糟跶用户体验、给用户带来困扰的形状来进步告白收益，反而会事与愿违，这或者也将是“车来了”往常需要均衡的地点之一。

此外，市面上访佛于“车来了”的APP并不少，举例掌上公交、公交e出行等。公司在竞争加重的情况下接续发展业务，其无法保证日后将能够接续罢了盈利。且该公司在往常可能会投资缔造新盘算，以罢了变现渠谈的多元化并确保可执续发展，此举将对其短期财务阐扬产生负面影响。

详尽来看，面临历害的市集竞争，若缘何先发上风打出各异化解法，在罢了收入踏实增长的情况下，罢了收入的“开源”和业务的转型，或者是往常元光科技发展的要点。对此，元光科技拟将这次赴港IPO召募资金将主要用于增强本事才能，销售和营销使命以增强的市集占有率及品牌闻明度，而其是否能够遂愿以偿，则让时刻来给出回应。

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